外国為替取引とは、迅速で正確な注文実行のことを指します。ですが、トレーダーがMetaTraderターミナルの「買い」や「売り」ボタンをクリックする時には、実際に何が起こるのでしょうか？送信から実行まで、すべての注文パスをじっくり見て行きましょう。
1. 取引ターミナルから注文を送る
MetaTraderを介してトレーダーが発注する（指値か成行）際に、ターミナルはブローカーのサーバーにリクエストを送信します。この時点では、ターミナルが注文の正確さ（口座に資金が十分にあるかどうか、リクエストが制定されている規制や取引パラメータに一致しているかどうか）を確認します。注文がいずれかのパラメータで間違っている場合、さらに進むことはなく、ブローカーサーバーが実行を拒否します。
2. ブローカーのデータセンターに注文を送る
リアルタイムで確認後、注文はブローカーのサーバーに送られます。待ち時間を減らして実行の速度を上げるために、ブローカーは、世界中の戦略的に重要な場所（例えば、ニューヨーク、ロンドン、シンガポール）のデータセンターを使用します。MetaTraderは分散サーバーを使用し、待ち時間を減らすために一番近くのデータセンターに注文を送ります。
データセンターが機能しない場合、注文はどうなりますか？
注文が送信されたデータセンターが障害または切断された場合、次のことが生じる可能性があります。
- バックアップサーバーにリダイレクトされる。MetaTraderには分散サーバーシステムがあり、ひとつのデータセンターが利用できない場合には、注文は自動的に別のデータセンターにリダイレクトされます。
- 実行の遅れ。バックアップサーバーが過負荷の場合、注文実行が一時的に遅れる可能性があります。
- 注文のキャンセル。緊急時にリクエストが送信できない場合には、注文はキャンセルすることが可能か、エラーメッセージでターミナルに戻されます。
3. リクイディティ・プロバイダーへの注文の送信
ブローカーの実行モデルによって（A-BookかB-Book）、注文は次のようになる場合があります。
- ブローカーに残ったまま（B-Bookモデルの場合、認められたマーケットメーカースキーム）。
- インターバンク市場にリダイレクトされる可能性がある（ブローカーがA-Bookモデルを使い、リクイディティ・プロバイダーに取引をリダイレクトする場合）。注文がインターバンク市場に転送される場合、できるだけ最高の価格で実行するECN（電子通信ネットワーク）かリクイディティ・プロバイダーに転送されます。
リクイディティ・プロバイダーが注文を拒否する可能性がある時は？
リクイディティ・プロバイダーは、いくつかの理由で注文を拒否する場合があります。
- 高ボラティリティ。市場があまりに急速に動く場合、価格は実行前に変更する場合があります。
- 流動性不足。希望価格で注文が十分にない場合、注文は実行されません。
- 取引規制。一部のリクイディティ・プロバイダーは、特定の種類の注文や有価証券の実行に制限を設けています。
- 技術的な障害。通信の問題、待ち時間、技術的な障害は、注文拒否の原因となる場合があります。
拒否後、注文はリクオートされる（実行が即座の場合には新しい価格で）か、完全に拒否される場合があります。
4. 注文実行
注文が実行終点に達すると、現行市価で実行されます。市場実行が使用されると、トレーダーは次の入手できる価格を受け取ります。即座実行が使用されると、ブローカーは相場で注文を実行するか、時価が変更した場合には拒否します。
5. 実行とフィードバックの確認
それから、実行した取引に関する情報はチェーンに沿って逆に配布されます。データセンターを通り、ブローカーの取引サーバーに戻ってリクイディティ・プロバイダー（またはブローカー）に、それからトレーダーのターミナルに戻ります。速度と精度はブローカーのインフラによりますが、一般的には、操作はミリ秒です。ブローカーの市場実行タイプで高ボラティリティの場合、注文はスリッページで実行される場合があるということもお知らせしておきます。これは、高ボラティリティの場合、注文がチェックのすべてのチェーンを進んで実行されるよりも、価格の動きの方が早いことが理由です。別の普通ではないケースは、ニュースリリースでトレーダーがストップロス（保留中の成行注文）を受け取ったけれども、サーバーで実行中の場合には、価格はトレーダーの方向に急激に動き、利益が付与された新たな現行価格がターミナルに戻ります。
MetaTrader注文処理の順序
プロセス全体を説明するために、以下の手順を設定できます。
- ブローカーサーバーが取引条件の遵守に関して注文を確認。
- ブローカーデータセンター — 注文を一番近くのデータセンターに転送し、待ち時間を最小限に抑える。
- リクイディティ・プロバイダー / ECN（A-Bookの場合）またはブローカー（B-Bookの場合）の中で処理。
- 注文実行 — ブローカー側かリクイディティ・プロバイダー側の市価。
- データフィードバック — 完了した取引に関する情報が同じチェーンを戻る。
最後に
MetaTraderの注文パスは複雑です。確認、データセンターへの送信、インターバンク市場への潜在的な転送、そして最終実行というステージで構成されている迅速なプロセスです。ブローカーのサーバーが主要データセンターに近いほど、注文実行が早くなります。これはスキャルパーやアルゴトレーダーには特に重要です。取引の成功は、高品質のインフラを備えた良いブローカー選択によって決まります。